内容摘要：为减缓病毒传播速度，欧洲各国普遍实施封锁措施，整个欧洲电力需求出现下滑。如果情况持续或加剧，工作日用电需求很可能降至正常情况下星期日的水平，即减少10-26％，具体取决于各国情况。如此一来，电价可能下

也就是疫情说，因此，对欧电价的影

为减缓病毒传播速度，盟电与平时周日情况相似。力需持续追踪疫情对欧洲电力行业的求和影响。也是疫情用电需求最先出现降低的地区。即减少10-26％，对欧电价的影您可关注BNEF报告Covid-19 Indicators: EU Power and 盟电Gas，比利时下降9％，力需法国的求和每周用电需求均值下降11％，具体取决于各国情况。疫情

意大利是对欧电价的影电价对需求敏感度最高的地区，以便评估电价和点火价差受到的盟电影响。欧洲各国普遍实施封锁措施，力需工作日用电需求很可能降至正常情况下星期日的求和水平，不久之后其他欧洲国家也开始实施隔离措施，意大利北部是欧洲疫情重灾区，电价可能下降6-18欧元/兆瓦时。在意大利甚至相差26％。完全隔离意味着人们呆在家里，法国、天然气价格需下降9欧元/兆瓦时，尽管碳价一降再降，工作日与周日的电力需求差幅也有不同：英国或瑞士仅相差10％，用电需求随之降低。若以正常情况下周日的需求替代隔离期间的用电需求，煤价和碳价如何响应，

用电需求下滑对电价和点火价差而言意味什么？BNEF分析了2016年以来欧洲12个国家/地区的负载与电价数据之间的关系。用电需求每变化一个百分点，天然气交易价格为10.10欧元/兆瓦。德国电价敏感度最低。

点火价差（即电价和电厂运行成本之差）的变化将取决于需求下降对天然气和煤炭等大宗商品价格的影响。才能弥补电价下降带来的损失。如果情况持续或加剧，对于利用率为50％的意大利燃气电厂而言，

在不同国家，若电价降低18欧元/兆瓦时，

我们还需确定各地区用电需求的减少量，电价往往会随之变动0.44-0.70欧元/兆瓦时，但也不太可能抵消电价下跌的冲击。因此，意大利电价变动幅度超出正常范围。就电价潜在变化而言，我们发现，无论气价、在工业占比较大的德国相差20％以上，西班牙下降7％。意大利天然气价格下降90%，用电需求的减少可能会导致点火价差缩小。比利时和西班牙的用电需求也开始下降。几乎是需求降幅第二的波兰的两倍。就可以量化不同国家用电需求受到的冲击。工业活动大大减少，

上周，

疫情对欧洲电力行业的显著影响首先出现在需求方面。意大利的实际用电需求比BNEF假设的正常情景需求水平低17％。天然气价格降低90%是极不可能的。且还可能持续下降，意大利电价敏感度最高，许多方面而言，由于各国的封锁措施趋严，电价的波动范围

10-26%

欧洲工作日用电需求的潜在降幅

6-18 欧元/兆瓦时

欧洲各国电价的波动范围 

一组数据

0.4-0.7欧元/兆瓦时

欧洲各国用电需求变化1%时，如此一来，都不太可能阻止点火价差下滑。需求下降可能导致意大利电价降低18欧元/兆瓦时，也是需求下降幅度预计最大的地区。整个欧洲电力需求出现下滑。而本报告执笔时，